美联储加息推高全球债务风险

3 月 16 日，美联储主席鲍威尔在记者会上发言 图片/视觉中国 美联储 16 日宣布加息，将联邦基金利率目标区间上调 25 个基点至之间 0.25% 和 0.5%。分析人士认为，在高通胀、地缘政治环境高度不确定的背景下，美联储未来加息路径的选择存在挑战。同时，美联储加息可能导致全球债务违约风险增加。

怀疑未来加息力度

考虑到高通胀环境和经济增长前景的不确定性，美联储内部对未来加息的选择存在分歧。一方面，美国通胀形势不容乐观。俄罗斯与乌克兰的冲突以及随后的制裁导致全球大宗商品价格飙升，这可能会在未来几个月继续推高美国的通胀。

哈佛大学教授劳伦斯·萨默斯15日在《华盛顿邮报》上撰文称美联储加息最新消息公布，美国面临着巨大的通胀压力，包括能源价格上涨、俄乌冲突引发的食品价格上涨、经济复苏等。新冠疫情。由于供应链中断的加剧，上述因素可能会推高美国全年通胀率 3 个百分点。

美联储16日发布的最新经济展望预测显示，今年美国通胀率有望升至4.3%，剔除食品和能源价格后的核心通胀率为< @4.1%，既高于之前的预期，也远高于 2% 的通胀目标。

美联储临时主席杰罗姆·鲍威尔几天前在国会听证会上表示，如果通胀仍然居高不下，美联储将“准备采取更积极的行动”以继续提高联邦基金利率。

另一方面，俄罗斯与乌克兰的冲突加剧了全球供应失衡，影响了美国的经济复苏。美联储官员对美国经济前景更为悲观，预计 2022 年美国经济将增长 2.8%，较 12 月预测下降 1.2 个百分点。

利率上升推高全球债务风险

通胀预期上调，经济增长预期下调，加大了美联储退出宽松政策的风险，以及美联储内部对未来加息的担忧。分歧。根据经济展望美联储加息最新消息公布，美联储公开市场委员会18名成员一致认为，今年联邦基金利率有望升至1.25%以上，但对上限的意见加息分明，甚至有人认为今年的利率水平会从3%上升到3.25%的高位。

美国财政部近日公布的数据显示，美国联邦政府债务规模已超过 30 万亿美元，比去年美国国内生产总值 (GDP) 高出约 7 万亿美元。作为全球最大的债务国，美国债务规模近年来加速增长，自新冠疫情爆发以来增加了近7万亿美元。

与此同时，美国企业债务处于高位，对货币紧缩的抵抗力较低。根据证券业和金融市场协会的数据，截至 2021 年 9 月，美国公司发行的公司债券达到 10 万亿美元，比上一次加息周期开始时的 2015 年底高出约 30%。其中，债务违约风险较高的低等级债券占比约20%。

增加发展中国家的债务危机

不仅如此，美联储加息可能会加剧全球尤其是新兴市场和发展中经济体发生债务危机的风险。自 Covid-19 大流行爆发以来，这些经济体的债务急剧增加。

世界银行公布的数据显示，自 1970 年以来，全球经历了四个债务积累阶段，涉及 100 多个经济体，在许多新兴市场和发展中经济体引发金融危机。其中，最近一次的债务积累始于2010年，而且是最严重的，一直持续到今天。

根据英国研究机构“Jubilee Debt Movement”最近发布的一份报告显示，新兴市场和发展中经济体偿债在财政收入中的平均份额从2010年的6.上升到8%。 2021年14.3%，凸显全球债务规模和债务风险的严重性。文/新华社